步科股份(688160.SH)：随着人形机器人产业迈入规模化量产的关键阶段，公司核心部件的出货预期有望进一步提升

📌 涉及概念

🔍 逻辑梳理

1. 1. 人形机器人产业从研发转向量产，对高精度控制部件需求暴增，步科作为核心供应商受益。
2. 2. 部件出货预期提升直接转化为营收确定性增强，下半年至 2027 年业绩有可见增长动力。
3. 3. 国产部件供应链本地化是大势，步科等供应商在政策扶持下有替代进口的机会。

⚠️ 风险点

1. 1. 人形机器人是热钱聚集地，步科股价已提前计价，出货提升未必带来额外涨幅。
2. 2. 终端机器人厂商（如特斯拉、本土厂商）量产进度不达预期，步科出货难以兑现。
3. 3. 竞争对手涌入，进口部件价格下降，挤压国产供应商毛利空间。

👁 后续追踪

1. 1. 追踪步科半年报/中报披露的人形机器人部件订单确认情况。
2. 2. 观察竞争对手动向，特别是国产控制部件供应商新融资/新产能。
3. 3. 关注终端（特斯拉 Optimus、本土厂商）量产时间表确认。