毛戈平(01318.HK)2025年报点评：深耕东方光影美学 彩妆护肤双主线发力

📌 涉及概念

🔍 逻辑梳理

1. 1. 毛戈平2025年报→彩妆与护肤并行发展，业务结构优化。
2. 2. "东方光影美学"品牌定位明确→国潮彩妆赛道竞争力体现。
3. 3. 港股低估值+国内消费场景重振→高景气赛道中的补涨机会。

⚠️ 风险点

1. 1. 年报是历史表现回溯，2026增长预期尚需后续业绩公告确认。
2. 2. 彩妆护肤竞争加剧（完美日记、花西子等），毛戈平增长可持续性未必。
3. 3. 港股消费板块整体估值修复预期已充分，短期上涨空间有限。

👁 后续追踪

1. 1. 追踪毛戈平2026上半年销售数据与门店扩张进度。
2. 2. 观察彩妆护肤线上销售占比与渠道动向。
3. 3. 关注港股消费ETF估值与基金持仓变化。