【中国银河宏观】内需修复仍待巩固，海外扰动再度升温——宏观周报（6月1日-6月7日）_价格_方面_开工率

📌 涉及概念

🔍 逻辑梳理

1. 1. 内需仍在修复阶段意味消费及投资动能不足，地方政府稳增长压力犹存，政策支持仍需。
2. 2. 海外扰动升温（地缘、贸易、央行政策变化）→全球增长预期下修→A股外资配置比例下降。
3. 3. 内忧+外患格局→A股短期缺乏上升驱力，结构性分化加剧（稳增长受益>周期/消费）。

⚠️ 风险点

1. 1. "内需修复待巩固"表述虽然谨慎，但具体数据（社零、投资增速）仍需等待最新统计发布确认恶化程度。
2. 2. 海外扰动若不升级至金融危机级别，A股韧性可能被低估。
3. 3. 政策对冲工具（降息、转移支付）若及时出台，可能逆转悲观预期。

👁 后续追踪

1. 1. 关注本周经济数据发布：工业增加值、社零、固定资产投资同比增速。
2. 2. 追踪政策层面是否有新的稳增长信号（会议、政策文件）。
3. 3. 监测全球风险资产价格与避险需求（VIX、黄金、美元指数）变化。