Sources: India studies purchase of Russian coking coal assets and increased nickel imports

📌 涉及概念

🔍 逻辑梳理

1. 1. 印度绕过西方制裁加强与俄罗斯经贸联系，扩大对关键矿产的依赖。
2. 2. 焦煤和镍是钢铁、电池、新能源汽车产业链上游核心商品。
3. 3. 印度需求增加→国际焦煤、镍价格压力上升→中国进口成本相对承压，但国内产量受益。
4. 4. A股钢铁、新能源上游企业（镍矿、焦煤生产商）短期面临价格竞争压力。

⚠️ 风险点

1. 1. 印度仅"研究"购买，实际落地存不确定性，不排除谈判流产。
2. 2. 焦煤全球供应链高度分散（澳洲、蒙古、俄罗斯），单一国家需求变化传导不直接。
3. 3. 镍供应近年增加（印尼新产能释放），单边看空逻辑成立难度高。

👁 后续追踪

1. 1. 关注印俄焦煤合同签署进展与成交量数据。
2. 2. 监测伦敦金属交易所（LME）镍、焦煤期货价格反应。
3. 3. 查阅中国镍矿进口量与国内产量数据对照。