上海试点收购存量二手房 扩容保障性租赁住房供给

📌 涉及概念

🔍 逻辑梳理

1. 1. 政府收购存量二手房作保障房供给，绕过新增供地需求，缓解房地产周期压力。
2. 2. 二手房盘活提高存量资产周转率，撬动中介、评估、金融服务需求。
3. 3. 保障房运营管理权下沉龙头物企，增加物业类企业长期稳定现金流来源。

⚠️ 风险点

1. 1. 政府收购价格可能压低二手房预期，打压房产交易量。
2. 2. 保障房运营利润率或低于商业物业，拉低整体物企ROE。
3. 3. 政策效应具有滞后性，本季度业绩释放有限。

👁 后续追踪

1. 1. 关注上海后续试点规模和收购价格范围。
2. 2. 追踪参与运营的龙头物企合同确认及收入确认节奏。
3. 3. 观察其他城市复制推进时间表。