中信证券：硅片涨价如期落地 上行周期才刚开始

📌 涉及概念

🔍 逻辑梳理

1. 1. 硅片厂产能收缩+需求恢复→供给侧紧张，涨价从硅片向上游硅料、下游电池传导
2. 2. "如期落地"意味着市场预期兑现，后续关键看涨幅持续性和下游企业接受度
3. 3. 全球光伏装机目标刺激下，产业链库存去化进入新周期，利润格局重构向优质产能倾斜

⚠️ 风险点

1. 1. 硅片涨价幅度若过大，下游电池/组件企业抵触，可能压低组件价格侵蚀产业链利润
2. 2. 涨价周期需求端验证：若装机目标推迟或需求滑坡，涨价缺乏基本面支撑，反转风险高

👁 后续追踪

1. 1. 追踪隆基、中环等头部硅片企业二季度销量、均价、毛利率指引
2. 2. 监测硅料企业是否启动涨价，以及下游电池企业的降本应对措施