研报掘金丨浙商证券：维持恒源煤电“买入”评级，续左侧回购，看好公司价值

📌 涉及概念

🔍 逻辑梳理

1. 1. 研报给出买入评级、看好回购→分析师对公司基本面和管理层信心认可
2. 2. 左侧回购窗口出现→公司股价被低估或面临阶段性压力，管理层看好长期价值
3. 3. 煤电双碳背景下高分红、回购能力→公司盈利确定性强、现金流充足

⚠️ 风险点

1. 1. 研报发布时间不明确，若为旧报告则新闻价值有限、市场已计价
2. 2. 煤炭板块政策风险（发改委产能管制、环保限产）可能打压长期回报预期
3. 3. 公司回购后股价继续下跌的套牢风险，回购价格不保证是最低点

👁 后续追踪

1. 1. 恒源煤电后续回购公告和执行进度
2. 2. 下半年煤价、电价政策导向
3. 3. 公司中期财报和现金分红情况