【研选•研报数据】全球算力服务继续通胀，价格端持续验证算力紧俏，算力租赁的商业逻辑更加清晰；国内少数的民营IDM模式的综合型半导体产品企业，受益于功率类、模拟类产品价格的提升

📌 涉及概念

🔍 逻辑梳理

1. 1. 全球算力服务通胀验证AI训练和推理需求旺盛，GPU/加速卡等上游芯片价格持续走高
2. 2. 国内民营IDM模式企业（如华润微、比亚迪半导体）功率类和模拟类芯片受益于终端缺货和涨价传导
3. 3. 功率、模拟类产品单价提升直接拉高毛利率和净利润，相关公司三季度业绩有潜力超预期

⚠️ 风险点

1. 1. AI算力价格涨幅过快可能触发客户端寻求替代品或国产化，价格天花板隐现
2. 2. 国内半导体产能投放周期长，短期涨价难以释放供给压力，政策干预风险
3. 3. 宏观经济衰退风险导致AI支出放缓，价格涨幅可能快速反转

👁 后续追踪

1. 1. 追踪AI芯片龙头英伟达Q2财报指引，判断全球算力需求持续性
2. 2. 国内民营IDM厂商最新订单/产能利用率是否反映涨价进度
3. 3. 国际大厂（ST、SK海力士）三季度指引对价格走势的预示