日本央行6月政策会议摘要：一名成员表示，全球与人工智能相关的需求正在比预期更大程度上推动经济活动和价格上涨。

📌 涉及概念

🔍 逻辑梳理

1. 1. AI需求超预期→全球经济活动持续扩张，驱动能源、原材料需求上升。
2. 2. 日本央行关注全球AI热潮→暗示美联储同样面临通胀压力，美元可能维持强势。
3. 3. 强美元环境→A股出口导向板块承压，但AI芯片进口替代空间打开，国产芯片替代需求加强。

⚠️ 风险点

1. 1. AI需求过热预期已部分计价在科技股估值中，公告落地前高位震荡风险。
2. 2. 全球供应链扩产周期滞后，短期难缓解芯片/电源产能瓶颈，价格下压可能。
3. 3. 日本央行缩表计划若提速，全球流动性收紧，新兴市场（含A股）面临资金外流压力。

👁 后续追踪

1. 1. 关注美联储7月议息会议是否上调通胀预期、调整缩表进度。
2. 2. 跟踪全球芯片代工产能利用率、AI相关客户订单增速数据。
3. 3. 监测国产芯片企业Q2/Q3营收指引，判断替代进度。