6月27日，中俄两国空军在日本海、东海、西太平洋空域开展第11次联合空中战略巡航，彰显了共同维护区域和平稳定的决心与实力。点击视频，就能观看轰-6K和俄罗斯图-95轰炸机在日本海上空同框的现场画面。

📌 涉及概念

🔍 逻辑梳理

1. 1. 中俄军事合作常态化：联合空中巡航已成常规互动，信号从"突发事件"演化为"常规姿态展示"，表明同盟关系稳定。
2. 2. 国防需求支撑：地缘紧张（美伊冲突、中东混乱）强化中俄对自卫能力的投入预期，长期利好航空航天装备企业。
3. 3. A股军工板块支撑：轰-6K、电子对抗等装备参展暗示国产化率提升空间，航空发动机、航空电子、导航等细分领域景气度预期上升。

⚠️ 风险点

1. 1. 常规巡航已成舆论麻木的"日常新闻"，市场对同类消息的反应强度递减，刺激效应衰减。
2. 2. 航空航天订单周期长、研制风险高，单次演习公开展示不能直接转化为短期业绩。
3. 3. 国防支出受政府财政约束，虽然预期长期向好，但年度释放节奏难预测，估值已部分计价。

👁 后续追踪

1. 1. 国防相关企业半年报/业绩预告中关于新订单/进度的披露（8月陆续公告）。
2. 2. 航空发动机、航电细分龙头的技术突破/产能释放公告。
3. 3. 中俄军事合作的后续大动作公告（6-12月预期）。