元大基金：预计2027年人工智能资本支出将同比增长30%，超过目前预测的11%。

📌 涉及概念

🔍 逻辑梳理

1. 1. 全球AI CapEx从11%→30%增速跳升→大模型训练推理需求超预期，新一轮芯片采购潮启动。
2. 2. 英伟达等芯片厂商订单能见度拉长至27年；A股芯片/算力产业链受益期延伸。
3. 3. 云计算基础设施投资拉升→数据中心、IDC、光模块等相关产业链价格与需求同步抬升。

⚠️ 风险点

1. 1. 预测依据未明示，可能源于部分机构乐观预期而非硬数据；实际CapEx可能低于预测。
2. 2. AI CapEx增速加快可能伴随芯片价格下行周期，利率企业营收增但毛利受压。
3. 3. 2027年仍需跨越27、28年两个财年，政策变化（贸易禁限、芯片管制升级）风险高。

👁 后续追踪

1. 1. 英伟达、AMD、台积电近期法说会对2027年订单指引。
2. 2. A股芯片设计企业(海思/紫光/中芯)的产能规划与供应链预警。
3. 3. 数据中心IDC上市企业(秦淮、润泽等)的27年建设投资计划。