中信建投：基于智驾大行业拐点 产业链细分赛道robotaxi、智驾芯片、激光雷达均有望充分受益

📌 涉及概念

🔍 逻辑梳理

1. 1. 智驾技术成熟度临界，从研发阶段向规模化运营转变
2. 2. robotaxi落地+自动驾驶车队扩张，直接拉动芯片/激光雷达订单
3. 3. 产业链三环节景气同步，利润向硬件层转移，上游核心零部件受益确定性高

⚠️ 风险点

1. 1. 政策端对robotaxi牌照发放进度低于预期，影响产业链拉动力度
2. 2. 国际竞争加剧（Tesla FSD、Waymo），国内企业毛利率压力
3. 3. 大厂自研vs代工分化，小芯片/雷达厂商可能被淘汰

👁 后续追踪

1. 1. 7月关注各城市robotaxi试点牌照批复进展
2. 2. Q2上市公司新能源汽车订单数据及产业链库存水位
3. 3. 下游整车厂采购合同细节（价格/量级）验证景气持续性