研报掘金丨光大证券：首予联讯仪器“增持”评级，AI需求驱动业绩高增

📌 涉及概念

🔍 逻辑梳理

1. 1. 联讯仪器属测试/检测设备供应商，AI芯片产业链扩张→芯片生产/检测需求激增。
2. 2. 国产芯片良率改善需高精测试设备，国产化替代背景下联讯仪器订单景气。
3. 3. 业绩高增预期落地→股价多头格局，增持评级有持续推动力。

⚠️ 风险点

1. 1. 业绩高增预期可能已在股价体现，后续需基本面持续兑现才能支撑。
2. 2. 测试仪器销售周期长(3-6个月)，订单转收入有滞后，短期景气难验证。
3. 3. 国产替代进展不及预期、客户验证周期拉长，增速下滑风险。

👁 后续追踪

1. 1. 联讯仪器2026H1订单数据&同比增速，是否支撑业绩指引。
2. 2. 主要客户(如长电科技/卓胜微)产能释放进度及采购计划。
3. 3. 同业竞品同期经营数据对标。